金融危机预言家警告:美国或于年底前陷入衰退,美元跌势将持续
来源:金十数据
尽管市场对贸易协议的乐观情绪有所升温,令部分投资者感到宽慰,但一位资深策略师警告称,市场仍需为更深层次的调整做好准备。
前摩根士丹利首席全球策略师、Quantum Strategy负责人大卫·罗奇(David Roche)预测,未来五到十年内,美元价值可能暴跌约15%-20%,而美国经济可能在2025年底前面临衰退风险。
罗奇是曾成功预测1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的资深投资者。
他指出,特朗普政府挑起的贸易冲突正在削弱美国在全球金融市场的声誉,并促使国际投资者逐渐撤离美国资产。
罗奇表示:“对等关税政策破坏了美国作为‘全球资金避风港’的形象。当美国经济表现不如其他经济体时,这些资金将加速外流,从而拖累美元汇率和资产价格。”
自特朗普实施对等关税以来,美元指数持续承压下行。衡量美元兑一篮子货币的美元指数较其重返白宫时已下跌8%。罗奇认为,美元的跌势远未结束,因为外国投资者对美国及美元计价资产的兴趣正在减弱。
高盛集团(Goldman Sachs)数据显示,截至4月25日的两个月内,外国投资者抛售了价值约630亿美元的美股。罗奇认为这一趋势可能延续,并强调,考虑到外国投资者持有美国股市约18%的份额,630亿美元“仅是冰山一角”。
美债市场也未能幸免于贸易冲突的影响。4月初市场波动高峰期,美债收益率显著攀升。这对美元构成进一步压力,因为随着对美国资产需求的下降,美元汇率将随之走低。
根据实际有效汇率(REER,即根据两国贸易权重调整的货币价值)分析,美元仍有较大的下行空间。国际清算银行数据显示,3月美国实际广义有效汇率指数约为112,较2008年罗奇认为美元开始高估的水平高出约20%。华尔街其他机构也发出类似警告。德意志银行在最新报告中指出,美国正处于“美元熊市”,并提到“世界其他地区为美国不断扩大的双赤字提供融资的意愿正在下降”。
高盛集团首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)同样表示,他认为美元的贬值“还有相当大的空间”。
哈祖斯写道:“美元的贬值进一步证明,美国上调关税的成本主要由国内消费者承担,而非外国生产者。”
罗奇指出,由于全球贸易格局的重大调整需要时间,大规模撤离美国资产的过程可能持续五到十年。但他警告称,随着美元走弱,短期内可能出现连锁反应,尤其是到2025年底或更早,美国经济可能陷入衰退。
对美国国债需求的减弱可能进一步加剧政府融资问题。尽管特朗普曾声称关税将带来“巨额资金”流入美国,但罗奇对此持怀疑态度,认为关税实际上会抑制贸易活动。
他说:“贸易冲突的总体影响可能抑制经济增长,并导致最早在今年底或2026年初出现衰退。”
罗奇补充道:“我认为,当市场意识到这些资金不会来自关税收入,且外国投资者也不再像以往那样将资金投入美国时,美国当前的财政预算可能面临危机。”
随着交易员评估贸易冲突对全球经济的潜在影响,对衰退的担忧日益加剧。美国银行最新调查显示,80%的全球基金经理认为,市场面临的最大尾部风险是贸易冲突引发的全球衰退。
(责任编辑:黄金TD)
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